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新北转债072376值得申购吗?

好彩客彩票官网平台2019-12-13 09:57 东方财富网

  周四(12月12日)又有新的可转债申购了,新北转债,申购代码【072376】。

好彩客彩票官网平台   新北转债评级为AA,发行规模8.77亿,没有网下申购,参考之前的数据大概中签率在30%+。

  转债条款

  本次发行可转债规模8.7亿元,规模不大且行业没有吸引力,流动性可能会比较差。债券期限6年,票面利率合计15.2%,这个票面给的比较低。下修条款15/30、85%,下修条款略显严苛;赎回条款15/30、130%,有条件回售条款30、70%都算中规中矩。

  公司基本面

好彩客彩票官网平台   新北洋(002376)主要从事扫描打印设备的研发销售生产服务,营收以整机及系统集成产品为主(占18年营收77.9%),关键基础零部件为辅(16.6%)。公司是国内专用打印设备零部件龙头企业,在细分领域具有较强的竞争优势。

好彩客彩票官网平台   公司近年来走多元发展路线,向金融、物流、新零售三大领域拓展,聚焦金融、物流和新零售行业解决方案,主要产品是无人终端和无人售货机。

  公司业绩方面,前几年较为稳定,2019年前三季度受重点客户订单波动影响,公司收入、利润均有下降,而随着基础零部件产品竞争的加剧,近年来公司该部分产品的毛利率处于波动下滑的态势。这也是公司“二次创业”向金融、物流、新零售三大领域拓展的原因之一。金融、物流无人化趋势明显,新零售处于起步,公司能否借助智能终端设备打开新市场值得关注。

  申购建议

  新北洋总股本6.66亿股,前十大股东持股比例45.84%。如果假设原有股东50%参与配售,那么剩余4.39亿元供投资者申购。假设网上申购户数为120万户,平均单户申购金额为100万元,预计中签率在0.037%附近。考虑到当前转债平价高于面值,公司当前正股估值合理,建议可以参与一级市场申购,二级市场可以配置。

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